Міжнародні економічні відносини - Амеліна І.В. - 4. Валютний курс, його види і системи

Валютний курс - ціна грошової одиниці країни, виражена в грошовій одиниці іншої країни.

Безліч валютних курсів можна класифікувати по різних ознаках.

Так, валютні курси розрізняються по видах платіжних документів, які є об'єктом обміну. Розрізняють курс телеграфного перекладу, курс чеків, курс банкнот.

Часто застосовується валютний курс національних валют по відношенню до міжнародних валютних одиниць, наприклад, SDR. В даний час валютний курс встановлюється з урахуванням купівельної спроможності валют і є вельми рухомим.

Види валютних курсів

Прямі котирування. У більшості країн курси іноземних валют виражаються в національній валюті. Це так звана система прямих котирувань.

Прямим котируванням називається котирування, що показує, яка кількість національної валюти міститься в одному доларі США.

Непрямі котирування. Великобританія є однією з не багатьох країн, що застосовують систему непрямих котирувань.

Непрямим (зворотним) котируванням називається котирування, що показує, яка кількість доларів США міститься в одиниці національної валюти.

Існує поняття "крос-курс", який є котируванням двох іноземних валют, жодна з яких не є національною валютою учасника операції, що встановлює курс, наприклад курс долара до ієни, встановлений німецьким банком. В принципі будь-який курс, отриманий розрахунковим шляхом з курсів двох валют до третьої, є крос-курсом. Котирування крос-курсів на різних національних валютних ринках можуть відрізнятися один від одного, що створює умови для валютного арбітражу, тобто для операції з метою отримання прибутку з різниці валютних курсів однієї і тієї ж грошової одиниці на різних валютних ринках.

Існує декілька систем валютних курсів: фіксований, плаваючий і змішаний.

1. Фіксований валютний курс - курс національної валюти фіксований по відношенню до однієї добровільно обраної валюти.

2. У вільному плаванні знаходяться валюти США, Канади, Великобританії, Японії і інших країн. Проте, часто ЦБ цих країн підтримують курси валют при їх різких коливаннях.

3. Змішане плавання - групове плавання. Воно характерне для країн, що входять до ЄС. Для них встановлено два режими валютних курсів: внутрішній - для операцій усередині ЄС, зовнішній - для операцій з іншими країнами. Між валютами країн ЄС діє твердий паритет, розрахований на основі відношення центральних курсів до ЄВРО з межею коливань +_15 %. Курси валют спільно "плавають" по відношенню до будь-якої іншої валюти, що не входить в систему ЄС. Крім того, до цієї категорії валютних режимів належить режим спеціального курсу в країнах ОПЕК. Саудівська Аравія, Об'єднані Арабські Емірати і інші нафтові країни ОПЕК "прив'язали" курси своїх валют до ціни на нафту.

Реальний валютний курс можна визначити відношенням цін товарів двох країн, узятих у відповідній валюті.

Номінальний валютний курс - показує обмінний курс валют, що діє зараз на валютному ринку.

Класифікація видів валютного курсу наведено у таблиці 6.3.

Таблиця 6.3. КЛАСИФІКАЦІЯ ВАЛЮТНОГО КУРСУ

Чинники, що впливають на величину валютного курсу, підрозділяються на структурні (що діють в довгостроковому періоді) і кон'юнктурні (короткострокові коливання валютного курсу).

До структурних чинників відносяться:

1. Конкурентоспроможність товарів даної країни на світовому ринку і її зміна;стан платіжного балансу країни;

2. Купівельна спроможність грошових одиниць і темпи інфляції;

3. Різниця процентних ставок в різних країнах;

4. Державне регулювання валютного курсу;

5. Ступінь відкритості економіки.

Кон'юнктурні чинники пов'язані з коливанням ділової активності в країні, політичною обстановкою, чутками і прогнозами:

1) діяльність валютних ринків;

2) спекулятивні валютні операції;

3) кризи, війни, стихійні лиха;

4) прогнози;

5) циклічність ділової активності в країні.

Регулювання величини валютного курсу

Ринкове регулювання, засноване на конкуренції і дії законів вартості, а також попиту і пропозиції, здійснюється стихійно.

Державне регулювання направлене на подолання негативних наслідків ринкових валютних відносин і на досягнення стійкого економічного зростання, рівноваги платіжного балансу, зниження зростання безробіття і інфляції в країні.

Воно здійснюється за допомогою валютної політики - комплексу заходів у сфері міжнародних валютних відносин, що реалізовуються відповідно до поточних і стратегічних цілей країни.

Заходи державної дії на величину валютного курсу

o валютні інтервенції;

o дисконтна політика;

o протекціоністські заходи.