Экономическая теория: политэкономия - Базилевич В.Д. - 21.5. Содержание и структура мировой валютной системы

Валюта в широком понимании — это денежная единица страны (гривня, рубль, доллар и т. п.); в узком понимании — это денежная единица других стран.

Национальная валютная система — форма организации валютно-финансовых отношений страны, определяемая национальным законодательством (рис. 21.13).

Этапы развития международной валютной системы (MBC)

I. Система "золотого стандарта" (рис. 21.14):

— золотомонетный стандарт (действовал с 1867 г. до начала хх в.);

— золотослитковый стандарт (с начала XX в. до Первой мировой войны);

— золотодевизный (золотовалютный) стандарт (с 1922 г. до начала Второй мировой войны).

Преимущества золотого стандарта:

— стабильность курсов валют уменьшает уровень рисков и содействует развитию торговли;

— жесткое саморегулирование.

Недостатки золотого стандарта:

— отказ от самостоятельной денежной политики;

— зависимость от добычи золота.

II. Бреттоп-Вудская система (создана в 1944 г.). Основные ее принципы:

— установление твердых обменных курсов стран-участниц к курсу доллара;

— курс доллара фиксирован по отношению к золоту;

— центральные банки поддерживают стабильный курс национальной валюты по отношению к доллару;

— организационным звеном являются МВФ и МБРР.

III. Ямайская валютная система (создана в 1976 г.). Основные особенности:

— базируется на нескольких валютах;

— отменен золотой паритет монет;

— основное средство расчетов — свободно конвертируемая валюта, а также международные кредитные деньги — SDR и резервные позиции МВФ;

— свободный плавающий курс валют определяется спросом и предложением;

— центральные банки стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания финансового паритета национальных валют;

— страна сама выбирает режим валютного курса (фиксированный, плавающий или смешанный).

Курс валюты — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны.

Котировка — определение официальными государственными органами (центральными банками) цены иностранной валюты.

Факторы, обусловливающие колебания курсов валют:

— соотношение покупательной способности валют на внутренних рынках;

— соотношение спроса и предложения национальных валют на международных рынках.

Искусственные валюты, учрежденные для международных расчетов

СПЗ, или SDR (Special Drawing Rights), — специальные права заимствования, созданные в 1969 г. и заменившие золотодевизный стандарт. Это коллективная валюта, созданная МВФ с целью превращения ее в главный резервный актив МВС, альтернативный золоту и доллару США. SDR используется для установления паритетов и курсов валют. Своего главного предназначения ей выполнить не удается.

Европейская валютная система (1979 г.) учредила свою валютную единицу ЭКЮ (ECU — European Currency Unit) — европейскую денежную единицу, которая выполняла функции меры ценности (стоимости), т. е. средства для установления курсов валют путем приравнивания к ней национальных европейских валют и средства платежа в международных расчетах.

С усилением интеграционных процессов ЭКЮ уступила место евро (1999 г. — начало введения). Эта валюта призвана выполнять все функции полноценных денег.

Правовой статус евро определяется Маастрихтским договором и правовыми актами Европейского Союза. Начиная с января 1999 г. все ранее принятые обязательства в ЭКЮ обслуживаются в евро, исходя из того, что 1 евро = 1 ЭКЮ.

С этого времени Европейский центральный банк контролирует эмиссию национальных валют по отношению к евро с тем, чтобы обеспечить фиксированные курсы национальных валют к евро. Самостоятельная котировка национальных валют не используется. Все платежи и расчеты, связанные с бюджетом ЕС, исчисляются в евро. Новые выпуски ценных бумаг странами — членами единой валютной системы размещаются только в евро. Расчеты между государствами — членами ЭВС (экономического и валютного союза) осуществляются в евро, за исключением определенных договором областей. Сохранялась преемственность всех контрактов и других юридических инструментов. До 31 декабря 2001 г. в обращении национальных государств находилась их национальная валюта. С января 2002 г. в обращение были выпущены купюры и монеты евро.

Конвертируемость валюты — способность национальной денежной единицы обмениваться на другие валюты.

Режимы конвертируемости

Полная конвертируемость — возможность для физических и юридических лиц свободно (без каких-либо ограничений) осуществлять все валютные операции.

Частичная конвертируемость предполагает определенные ограничения при осуществлении обменных валютных операций, которые в соответствии с требованиями МВФ не должны затрагивать платежей по текущим международным операциям.

Внешняя конвертируемость — предоставление полной свободы иностранным физическим и юридическим лицам по проведению валютных операций.

Внутренняя конвертируемость — предоставление права осуществлять обменные операции национальных денежных единиц на иностранную валюту только физическим и юридическим лицам данной страны.