Экономическая теория: политэкономия - Базилевич В.Д. - 7.5. Инфраструктура рынка

Термин "инфраструктура" (происходит от лат. infra — ниже, и structure — строение) означает совокупность отраслей и видов деятельности, которые обслуживают все сферы экономики (транспорт, связь, коммунальное хозяйство, общее и профессиональное образование, здравоохранение и т. п.).

Инфраструктура — это основа, фундамент экономической системы и ее подсистем, ее внутреннее строение, обеспечивающее целостность. Благодаря инфраструктуре обеспечивается движение потоков товаров и услуг от продавцов к покупателям.

Инфраструктура рынка — комплекс институтов, служб, предприятий, организаций, обеспечивающих нормальный режим и бесперебойное функционирование рынка.

В связи с тем, что строение инфраструктуры рынка весьма сложное, необходимо рассмотреть ее элементы (рис. 7.6). Инфраструктура рынка призвана обеспечивать цивилизованные отношения между субъектами посредством своих функций (рис. 7.7). Рассмотрим глубже некоторые элементы инфраструктуры рынка. Одним из важнейших ее элементов являются биржи.

Термин "биржа" в переводе с латинского языка означает "кожаный кошелек". Биржи возникли как места, где коммерсанты осуществляют торговые операции. Первая биржа была зарегистрировала в Антверпене в 1531 г., вторая — в Лондоне в 1566 г.

В России первая биржа появилась в 1703 г. в Санкт-Петербурге, а на территории Украины — в 1796 г. в г. Одессе. Оживление биржевой торговли произошло в период НЭПа. Число бирж в этот период превысило сотню. Просуществовали они до 1930 г.

С переходом постсоциалистических стран к рынку биржевая торговля возрождается.

Биржа — организационно-правовая форма оптовой торговли массовыми товарами по стандартам и образцам (товарная биржа) или систематических операций по купле-продаже ценных бумаг (фондовая биржа), валюты (валютная биржа), рабочей силы (биржа труда), соглашений по фрахту (фрахтовая биржа) (рис. 7.9).

Товарная баржа — оптовый товарный рынок, которому свойственны следующие особенности:

— торговля соглашениями по стандартам и образцам товаров, что дает возможность реализовать не сам товар, а контракт на его поставку;

— регулярность торгов на основе определенных правил;

— формирование цен на основе сопоставления спроса и предложения (котировки);

— свобода выбора контрагента по соглашению;

— стандартизация контрактов и минимальных партий постачань.

Фондовая биржа — организованный рынок ценных бумаг, выполняющий функцию мобилизации денежных средств для долгосрочных инвестиций в экономику и для финансирования государственных программ.

Ценные бумаги — документы, выражающие имущественные (долговые), обязательства.

Виды ценных бумаг

Акции (от лат. actio — действие, разрешение) — ценные бумаги, выпущенные акционерными обществами, свидетельствующие о вложениях определенного объема капитала и дающие право их владельцу на получение дохода (дивиденда) с прибыли акционерного общества (рис. 7.9).

Облигация (от лат. obligo — обязательство) — документ, свидетельствующий о передаче денег в долг на определенный срок с правом получения ежегодного фиксированного дохода и обязательством вернуть сумму долга с процентом в известный срок.

Вексель (от нем. Wechsel — размен) — письменное долговое обязательство в соответствии с установленной законом формой, которое выдается заемщиком (должником, векселедателем) кредитору (векселеполучателю), дающее последнему право требовать от должника возвращения указанной в векселе суммы в известное время с уплатой определенного обязательством процента.

Варрант — ценная бумага, выпускаемая одновременное облигацией или привилегированной акцией, дающая ее владельцу право на получение определенных льгот в известное время.

Ваучер — имущественный купон, который выдается в процессе приватизации государственной собственности для приобретения акций предприятий.

Сертификат депозитный — финансовый документ, выпущенный банком, свидетельствующий о наличии денежного депозита и обязательстве выплатить держателю сертификата сумму, указанную в данном документе, в определенное время. Это ценная бумага на предъявителя. Процент по депозитным сертификатам выплачивается ежегодно или одновременно с погашением долга. Термин "сертификат" происходит от лат. certum, что означает "правильно" и facio — "делаю".

Коносамент (от фр. connaissement — знать, понимать) — расписка, выдаваемая агентом транспортного предприятия (судна, самолета и т. п.) отправителю груза, которая свидетельствует о принятии груза для перевозки и обязательстве выдать его в пункте назначения держателю коносамента. Передача коносамента осуществляется по правилам обращения ценных бумаг (именные, ордерные или на предъявителя) и равнозначна передаче самого груза.

На первичном рынке ценных бумаг происходит размещение только выпущенных ценных бумаг. Эмитентами могут быть: государственные органы власти разных уровней, предприятия, организации, иностранные юридические лица.

Вторичный рынок ценных бумаг обеспечивает перепродажу ранее выпущенных ценных бумаг через фондовую биржу и внебиржевой оборот. Граждане и юридические лица, покупающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет, называются инвесторами.

Валютная биржа — биржа, осуществляющая на регулярной и упорядоченной основе куплю-продажу иностранной валюты по рыночным ценам.

Курс, устанавливаемый на бирже, называется официальным. Он является основанием для расчетов коммерческих банков с клиентами. В работе валютной биржи участвуют представители государства. Биржевым валютным товаром являются валюта и золото.

Биржа труда — учреждение, опосредующее отношения между работодателями и наемными работниками (рабочей силой).

Функции службы занятости:

— изучение и прогнозирование ситуации на рынке;

— организация общественных работ;

— организация переквалификации кадров в соответствии с требованиями рынка;

— выплаты пособий по безработице;

— частичное возмещение затрат, обусловленных изменением места работы.

Фрахтовая биржа — постоянно действующий рынок, где подписываются соглашения по фрахтованию и отфрахтованию морских судов.

Здесь концентрируется информация о:

— спросе и предложении на тоннаж;

— уровне фрахтовых ставок;

— условиях договора фрахтования.

Термин "фрахт" происходит от нем. Fracht, то есть "груз", и употребляется для обозначения:

а) груза;

б) платы за перевозку груза водными путями или за использование речных и морских судов на протяжении определенного времени.

Крупнейший международный фрахтовый центр находится в Лондоне. Достаточно мощные фрахтовые биржи находятся в Гамбурге, Генуе, Токио, Нью-Йорке, Гонконге.

Рассмотренные выше виды бирж называются специализированными.

Универсальная биржа — биржа, осуществляющая операции не только с широким ассортиментом товаров, но и с валютой, ценными бумагами, фрахтовыми контрактами.

Таким образом, биржи — это рыночные структуры, где подписываются соглашения, осуществляются биржевые операции (рис. 7.10).

Рис. 7.10. Классификация биржевых операций

Соглашение (операция) — договоренность о взаимной передаче прав и обязанностей относительно биржевого товара, сопровождающаяся передачей финансового инструмента (банковских документов или денег) от одного лица к другому.

Форвардное соглашение — срочное соглашение с наличной формой расчета, в соответствии с которым покупатель и продавец договариваются на поставку товара (или валюты), обусловленного соглашением качества и количества, в определенное время в будущем. Цена товара, курс валюты и т. п. фиксируются в момент подписания соглашения.

Фьючерсные соглашения — соглашения о купле-продаже финансовых инструментов или товаров определенной марки на биржах на условиях их оплаты по оговоренной цене через известное время после подписания соглашения. Фьючерсные контракты подписываются не с целью купли или продажи, а с целью страхования (хеджирования) соглашения по имеющемуся товару, либо для получения разницы от перепродажи фьючерсного соглашения, либо для получения прибыли от изменения цен и курсов валют, происходящих в конце ликвидационного периода.

Фьючерсные соглашения чаще всего используют для продажи товаров крупными партиями с характерной для них тенденцией к значительному колебанию цен (сельскохозяйственные и сырьевые товары), курсов валюты, акций, облигаций; для банковских вкладов, ипотеки и т. п.

Функции фьючерсных соглашений:

— уменьшение риска, обусловленного резким колебанием цен;

— обеспечение устойчивости хозяйствующих субъектов;

— гарантирование предсказуемости хозяйственной деятельности;

— удешевление кредита.

Онкольные соглашения — система купли реального товара или ценных бумаг, в соответствии с которой цена не фиксируется вплоть до требования покупателя. Продавец страхует себя хеджированием продажи. Цена, по которой он закрывает хедж, становится ценой закупки реального товара.

Хедж — срочное соглашение, подписанное для страхования от возможного колебания цен.

Опцион — договорное обязательство купить или продать определенный вид ценностей или финансовых прав по установленной на момент подписания соглашения цене в пределах известного периода. В обмен на получение такого права покупатель опциона платит продавцу определенную сумму — премию. Риск покупателя опциона ограничен этой премией, а риск продавца уменьшается на величину полученной премии.

Опцион на покупку дает право, но не обязывает, хулить фьючерсный контракт, товар или иную ценность по определенной цене. Используется при игре на повышение, позволяет после уплаты небольшой премии получить неограниченную прибыль от повышения цен.

Опцион на продажу дает право, но не обязывает, продавать фьючерсный контракт или иные ценности по определенной цене. Используется при игре на понижение, и после уплаты небольшой премии обеспечивает неограниченную прибыль от снижения цены.

Аукцион — форма организации реализации товаров, основанная на проведении публичных торгов, где право купить получает тот, кто предлагает наивысшую цену.

Главные субъекты аукциона:

— собственник ценностей (продавец);

— организатор аукциона;

— покупатель.

Исходная цена определяется соглашением между организатором аукциона и собственником — продавцом. Торги на аукционе проводит аукционист, имеющий определенные полномочия оглашать самую высокую цену во время торгов.

Виды аукционов:

— товарные — реализуют произведения искусства, ювелирные изделия, меха и прочие уникальные предметы;

— валютные — один из методов организации валютного рынка страны. Это публичные валютные торги. Объектом валютного аукциона являются валютные средства организаций. Цель валютного аукциона предоставление возможностей купить валюту тем хозяйствующим субъектам, которые не имеют возможности ее заработать или получить из централизованных фондов.