Фінанси України та сусідніх держав - Карлін М.І. - 2.7.6. Шляхи вдосконалення управління іноземним державним боргом перед Росією

За даними Міністерства фінансів Росії державний зовнішній борг країни станом на 1 січня 2001 р. становив 119,7млрд дол. США, на 1 січня 2005 р. він зменшився до 110,5 млрд дол., а на 1 січня 2007 р., за попередніми оцінками, -до 55 млрд дол. Великою є також ринкова складова зовнішнього боргу, виражена в єврооблігаціях. Основна частина боргу припадає на країни - члени Паризького клубу кредиторів, з яких найбільшими кредиторами Росії є Німеччина, Італія, Франція, Японія.

За даними Зовнішекономбанку, сумарний обсяг боргових зобов'язань зарубіжних країн перед Росією на 1 січня 2004 р. становив близько 85 млрд дол. США, включаючи зобов'язання країн, що входять, і таких, що не входять у Паризький клуб кредиторів, а також зобов'язання країн СНД. Основна частина заборгованості іноземних держав (більше 76 млрд дол. США) перед Росією припадає на країни, що не входять у Паризький клуб кредиторів, і 3/і1 цієї заборгованості - на п'ять країн: Афганістан, Ірак, КНДР, Кубу і Сирію (табл. 2.17).

Таблиця 2.17. Заборгованість держав - найбільших боржників Росії, млрд дол. США

Розглянемо структуру боргу перед Росією в розрізі валют, в яких номінований борг іноземних держав (за винятком країн СНД). Дані табл. 2.18 свідчать, що велика частина іноземного боргу перед Росією (близько 66 %) номінована в радянських і перевідних рублях, тобто у валюті неіснуючої нині держави. Ця обставина серйозно ускладнює переговорну позицію Росії при врегулюванні боргів іноземних держав, оскільки навіть у випадку визнання ними боргу перед країною залишається проблема перерахунку курсів валют, його погашення. Відповідно виникають складнощі і в плануванні бюджетних доходів країни, пов'язаних з надходженнями від виплат іноземного боргу перед Росією.

Таблиця 2.18. Структура іноземного боргу перед Росією в резервних валютах

Нині загальна величина зовнішнього боргу Росії порівнювана з розміром іноземного боргу перед Росією. Якби якісна структура заборгованості іноземних держав була близька до структури російського зовнішнього боргу, то Росія могла б виплачувати свій зовнішній борг тільки за рахунок платежів від погашення і обслуговування боргу іноземних держав перед нею. Фактично відбувся б обмін російського боргу на борг перед Росією.

Проте насправді це маловірогідно. Зовнішній борг Росії в основному врегульований (практично немає взаємних претензій сторін за ним) і велика його частка припадає на заборгованість розвиненим країнам (що характеризується сильною міжнародною позицією) і ринкову заборгованість. Зважаючи на те, що Росія вже не належить до бідних країн, а також на стійкість платіжного балансу країни, списання її зовнішнього боргу не є реальним.

Вартість обслуговування зовнішнього боргу Росії достатньо висока. Як вважає міністр фінансів Росії Л. Кудрін, вартість обслуговування боргу приблизно в три - чотири рази вища, ніж аналогічний борг у країнах Великої вісімки... У Росії на відсотки за зовнішнім боргом тільки в рік іде до семи мільярдів доларів.

Значна частина заборгованості іноземних держав перед Росією, як і раніше, залишається неврегульованою, причому значною мірою вона припадає на бідні країни, які не в змозі обслуговувати свої борги. Членство Росії в Паризькому клубі накладає на неї зобов'язання зі списання значної частини боргів бідних країн - як клієнтам Паризького клубу, так і тим, що не входять до їх числа (якщо для врегулювання заборгованості таких країн застосовуються процедури Паризького клубу), що і відбувається насправді. За деякими оцінками, за останні десять років Росії списала своїм боржникам більше 45 млрд дол. США.