Ринок фінансових послуг - Науменкова С.В. - Навчальний тренінг

Запитання та завдання для самоконтролю

1. Охарактеризуйте історичний розвиток інститутів спільного інвестування в Україні.

2. У чому полягає економічний зміст спільного інвестування?

3. Визначте переваги інвестування коштів у інститути спільного інвестування.

4. Які характерні риси функціонування інститутів спільного інвестування?

5. Класифікуйте інститути спільного інвестування за окремими ознаками.

6. З'ясуйте особливості відкритих, інтервальних та закритих інвестиційних фондів.

7. Які фонди належать до диверсифікованих та недиверсифікованих?

8. Охарактеризуйте основні вимоги до структури активів диверсифікованих фондів.

9. Які ознаки визначають структуру активів недиверсифікованих ІСІ?

10. Назвіть переваги та недоліки вкладень у різні типи інвестиційних фондів.

11. Які є вимоги до розміру резервного фонду ICI? За рахунок яких джерел здійснюється його формування?

12. У чому полягає діяльність компанії з управління активами ICI?

13. Які установи можуть бути зберігачем інвестиційного фонду?

14. Які установи можуть виконувати функції реєстратора інвестиційного фонду?

15. Як розраховується розмір винагороди компанії з управління активами, реєстратора та зберігача інвестиційного фонду?

16. Визначте сутність корпоративного інвестиційного фонду.

17. Охарактеризуйте схему управління корпоративним інвестиційним фондом.

18. Дайте визначення пайового інвестиційного фонду.

19. З'ясуйте послідовність створення пайового інвестиційного фонду.

20. Охарактеризуйте схему управління пайовим інвестиційним фондом.

21. У чому полягають спільні та відмінні риси між корпоративним і пайовим інвестиційними фондами?

22. Які є особливості щодо форм припинення пайового інвестиційного фонду?

23. Назвіть джерела формування активів ICI.

24. Які ви знаєте обмеження на придбання інвестиційним фондом цінних паперів, емітованих зберігачем, реєстратором, аудитором і пов'язаними особами?

25. Охарактеризуйте головні підходи до оцінки ринкової вартості цінних паперів, які входять до складу ICI.

26. Які підходи застосовуються до оцінки вартості дебіторської заборгованості у складі активів ICI?

27. У чому полягає сутність інвестиційної декларації ICI?

28. Який показник є основним для оцінювання діяльності КУА?

29. Як обчислюється вартість чистих активів ICI ?

30. З якою періодичністю компанія з управління активами розраховує вартість чистих активів інвестиційного фонду?

31. Як визначається розрахункова вартість цінного паперу ICI ?

32. Які заходи можуть вживатися з метою забезпечення контролю за ефективністю діяльності пайових та корпоративних інвестиційних фондів?

33. Які види інвестиційних фондів розвиваються в Україні більш динамічно?

34. Охарактеризуйте особливості оподаткування доходів інститутів спільного інвестування.

Завдання для самостійної роботи

1. Дослідіть етапи становлення та розвитку інститутів спільного інвестування в світі та Україні. Які спільні ознаки в діяльності інститутів спільного інвестування та інститутів довірчого управління? Охарактеризуйте взаємозв'язок процесів розвитку інститутів спільного інвестування та фондового ринку.

2. На прикладі діяльності окремих інвестиційних фондів визначте переваги та недоліки окремих типів інститутів спільного інвестування. Здійсніть порівняльну характеристику привабливості корпоративних і пайових інвестиційних фондів для інвесторів.

3. Визначте переваги та недоліки здійснення інвестування через відкриті, інтервальні і закриті інвестиційні фонди.

4. На основі дослідження зарубіжного досвіду охарактеризуйте перспективи подальшого розвитку ринку інститутів спільного інвестування в Україні.

Практичні завдання

1. Обґрунтуйте вибір інвестиційного фонду залежно від інвестиційної стратегії інвестора. Яким фондам надають перевагу інвестори та чому? Які види активів здебільшого використовують інвестиційні фонди? Відповідь обґрунтуйте. Які фактори потрібно враховувати інвесторам при виборі виду та типу інвестиційного фонду?

2. На основі фактичних даних проаналізуйте зміст інвестиційних декларацій окремих інвестиційних фондів. На практичних прикладах покажіть взаємозв'язок між рівнем дохідності діяльності окремих інвестиційних фондів і рівнем ризику.

Тести

1. Залежно від форми організації розрізняють такі інвестиційні фонди:

а) пайові та корпоративні;

б) відкриті, інтервальні та закриті;

в) диверсифіковані та недиверсифіковані;

г) строкові і безстрокові.

2. Залежно від структури активів розрізняють інвестиційні фонди:

а) відкриті, інтервальні та закриті;

б) пайові та корпоративні;

в) строкові і безстрокові;

г) диверсифіковані та недиверсифіковані.

3. Які інвестиційні фонди розрізняють залежно від порядку здійснення діяльності:

а) відкриті, інтервальні та закриті;

б) диверсифіковані та недиверсифіковані;

в) строкові і безстрокові;

г) пайові та корпоративні?

4. Головна відмінність відкритого інвестиційного фонду полягає в тому, що фонд бере на себе зобов'язання:

а) У будь-який час на вимогу інвестора здійснювати викуп емітованих ним цінних паперів;

б) забезпечити високий дохід на придбані інвестором цінні папери;

в) гарантує стабільний дохід на інвестовані кошти;

г) забезпечує реалізацію державного захисту прав інвесторів.

5. Головна відмінність інтервального інвестиційного фонду полягає в тому, що фонд бере на себе зобов'язання:

а) здійснювати викуп на вимогу інвестора цінних паперів протягом обумовленого в проспекті емісії строку;

б) здійснювати виплату фіксованих доходів протягом певних інтервалів часу;

в) забезпечити високий дохід на придбані інвестором цінні папери;

г) встановлювати рівень дохідності за емітованими цінними паперами на певні часові інтервали.

6. Головна відмінність закритого інвестиційного фонду полягає втому, що фонд бере на себе зобов'язання:

а) забезпечити високий дохід на придбані інвестором цінні папери;

б) не розголошувати інформацію про інвесторів і рівень отримуваного ними доходу;

в) щодо викупу цінних паперів до моменту припинення його діяльності;

г) здійснювати лише приватну підписку на емітовані ним цінні папери.

7. Диверсифіковані фонди — це фонди, в структурі активів яких:

а) цінні папери одного емітента не мають перевищувати 25 %;

б) цінні папери одного емітента не повинні перевищувати 5 %;

в) мають бути виключно державні цінні папери;

г) мають бути виключно корпоративні цінні папери.

8. Недиверсифіковані фонди — це фонди, до складу активів яких входять:

а) виключно державні цінні папери;

б) виключно корпоративні цінні папери;

в) цінні папери та грошові кошти;

г) обмеження не встановлено.

9. Початковий статутний капітал корпоративного інвестиційного фонду формується за рахунок:

а) грошових коштів;

б) об'єктів нерухомості;

в) державних цінних паперів, цінних паперів інших емітентів, допущених до торгів на фондовій біржі;

г) варіанти відповіді а), б) і в) правильні.

10. Венчурний інвестиційний фонд — це:

а) недиверсифікований пайовий інвестиційний фонд закритого типу;

б) диверсифікований пайовий інвестиційний фонд відкритого типу;

в) недиверсифікований пайовий інвестиційний фонд відкритого типу;

г) диверсифікований корпоративний інвестиційний фонд.

11. До складу активів венчурного фонду можуть входити боргові зобов'язання, оформлені:

а) векселями;

б) заставними;

в) договорами позики;

г) варіанти відповіді а), б) і в) правильні.

12. Емітентом інвестиційних сертифікатів пайового інвестиційного фонду є:

а) інвестиційний фонд;

б) компанія з управління активами;

в) Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку;

г) реєстратор.

13. Строк розміщення інвестиційних сертифікатів пайового інвестиційного фонду визначається:

а) договором між фондом і КУА;

б) проспектом емісії;

в) не має перевищувати одного року;

г) строком продажу всіх емітованих сертифікатів.

14. Цінні папери інвестиційних фондів закритого типу протягом періоду діяльності фонду:

а) розміщуються за приватною підпискою;

б) не підлягають вільному обігу на ринку цінних паперів;

в) підлягають вільному обігу на ринку цінних паперів;

г) вільно продаються і купуються виключно інвесторами фонду.

15. Розмір щорічних відрахувань до резервного фонду від суми чистого прибутку не може бути менший:

а) 3%;

б) 5%;

в) 10%;

г) 15%.

16. Договори між корпоративним фондом і КУА про управління активами укладаються на строк не більше:

а) одного року;

б) двох років;

в) трьох років;

г) п'яти років.

17. Документ, який містить інформацію про публічне або приватне розміщення інвестиційних сертифікатів з умовами договору про приєднання до пайового інвестиційного фонду, — це:

а) регламент пайового інвестиційного фонду;

б) інвестиційна декларація;

в) проспект емісії інвестиційних сертифікатів;

г) положення про емісію інвестиційних сертифікатів.

18. Забороняється припинення діяльності пайового інвестиційного фонду в таких випадках:

а) злиття та приєднання;

б) поділ та перетворення;

в) ліквідація;

г) злиття.

19. Активами ICI не можуть бути:

а) грошові кошти та цінні папери;

б) корпоративні права;

в) грошові вимоги за реалізовані активи та видані позики;

г) цінні папери, випущені компанією з управління активами.

20. У структурі активів диверсифікованих ICI частка акцій та облігацій іноземних емітентів, які допущені до торгів на організованих фондових ринках іноземних держав, не має перевищувати:

а) 10%;

б) 20%;

в) 30%;

г) 40 %.

21. Придбавати іноземну валюту для формування власних активів ICI:

а) можуть тільки на біржах;

б) можуть через банківські установи, які мають відповідну ліцензію;

в) можуть з будь-яких джерел;

г) не можуть.

22. Ринкова вартість акцій емітентів, що за попередні два роки є збитковими, оцінюється у складі активів ICI:

а) за оцінною вартістю із застосуванням коефіцієнтів уцінки;

б) за вартістю, що дорівнює нулю;

в) за чистою реалізаційною вартістю;

г) за вартістю, що визначена відповідно до П(С)БО 12 "Фінансові інвестиції".

23. Можлива заміна КУА, якщо вартість чистих активів ПІФу розрахунку на один інвестиційний сертифікат зменшується більше ніж на:

а) 20%;

б) 30%;

в) 50%;

г) 60%.

24. Скликання позачергових зборів акціонерів корпоративного інвестиційного фонду можливе у разі зменшення вартості чистих активів більш як на:

а) 25%;

б) 30 % ;

в) 50%;

г) 60%.

Рекомендована література

1. Звіт Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку за 2008 р. [Електронний ресурс]. — Режим доступу: http://www. 88m8C.gov.ua.

2. Коваленко MA. Ринок фінансових послуг : навч. посіб. / М.А. Коваленко, Л.М. Радванська, Н.В. Лобанова, Г.М. Швороб. -Херсон : Олді-плюс, 2003. —572 с.

3. Науменкова С£. Розвиток фінансового сектору України в умовах формування нової фінансової архітектури : монографія / C.B. Науменкова, C.B. Міщенко. — К. : Ун-т банківської справи : Центр наук, дослідж. НБУ, 2009. — 384 с.

4. Положення про порядок визначення вартості чистих активів інститутів спільного інвестування (пайових та корпоративних інвестиційних фондів): Рішення Державної комісії з регулювання ринків фінансових послуг України від 16 грудня 2008 р. № 1441 [Електронний ресурс]. — Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua.

5. Положення про порядок розміщення, обігу та викупу цінних паперів інституту спільного інвестування : Затверджене рішенням ДКЦПФР від 9 січня 2003 р, № 3 [Електронний ресурс]. — Режим доступу: http://www.8smsc.gov.ua.

6. Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні : Закон України від ЗО жовтня 1996 р. № 448/96-ВР [Електронний ресурс]. — Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua.

7. Про затвердження Положення про склад та структуру активів інституту спільного інвестування: Рішення Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 11 січня 2002 р. № 12 [Електронний ресурс]. — Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua.

8. Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди): Закон України від 15 березня 2001 р. № 2299-ІП [Електронний ресурс]. — Режим доступу: http://zakon.rada.gov.ua.

9. Про приведення у відповідність Законів та Положень стосовно спільного інвестування в цінні папери, що обертаються : Директива ЄС від 20 грудня 1985 р. № 85/611.

10. Страховий ринок України. Інститути спільного інвестування. Недержавні пенсійні фонди. Кредитні спілки. Ломбарди. Фінансові компанії : Інф.-аналіт. довід. Альманах. — К.: Поліграф, послуги, 2009. —320 с.

11. Щодо ставки оподаткування інвестиційного прибутку, отриманого платником податку з доходів фізичних осіб : листи Державної податкової адміністрації України від 7 листопада 2007 р. 11181/6/17-0716; № 22641/7/17-0717.