Ринок фінансових послуг - Науменкова С.В. - 10.2. Вітчизняна практика надання довірчих фінансових послуг

Основними передумовами розвитку ринку фінансових послуг з довірчого управління в Україні є:

— брак або недостатній рівень знань і досвіду у власників майна та фінансових активів для розпорядження ними;

— високий рівень ризиків у разі самостійного здійснення власником активів операцій, що потребують відповідних професійних знань і вмінь;

— посилення конкуренції між банківськими та небанківськими фінансовими установами на ринках грошей і капіталів;

— потреба підвищення рівня ліквідності та прибутковості фінансових установ;

— порівняно невеликі витрати на здійснення довірчих послуг тощо.

Перелік послуг з довірчого управління для фізичних та юридичних осіб подано на рис. 10.2.

Рис. 10.2. Перелік послуг з довірчого управління для фізичних та юридичних осіб

Послуги з довірчого управління для фізичних осіб, які надаються довіреними особами, класифікують за чотирма групами:

1) заповідальний траст — розпорядження майном клієнтів за заповітом чи спадщиною (одержання рішення суду; збір та інвентаризація майна; сплата адміністративних витрат і податків; здійснення розрахунків з кредиторами; розподіл майна між спадкоємцями тощо);

2) прижиттєвий траст — управління майном, грошовими коштами та іншими фінансовими активами відповідно до угоди (зберігання та інвестування активів, розпорядження отриманим доходом, оформлення страхування і внесення страхових платежів, депозитні операції з готівкою, облікові операції, виплата доходів, аналіз ефективності використання майна тощо);

3) опікунство та забезпечення зберігання майна і фінансових активів;

4) агентські послуги — встановлення договірних зобов'язань між принципалом і третьою особою (збереження активів, купівля-продаж цінних паперів, погашення облігацій, сплата податків, оформлення страхових полісів, оплата рахунків, укладання від імені клієнта договорів, отримання кредитів, купівля-продаж іноземної валюти тощо).

На сьогодні для фізичних осіб найбільшу частку в трастових операціях становлять агентські послуги.

Агентські послуги — різноманітні операції з цінними паперами, одержання грошей під заставу, оренда сейфів, оплата рахунків довірителів, сплата податків та оформлення всіх видів доходів за дорученням клієнтів.

До послуг з довірчого управління для юридичних осіб належать:

— тимчасове управління справами компанії у випадку зміни власників, реорганізації, ліквідації тощо;

— агентські послуги;

— депозитарні послуги;

— розпорядження активами, включаючи управління нерухомістю;

— інвестиційні послуги, у тому числі інвестування коштів, формування інвестиційних портфелів, придбання пакетів акцій тощо;

— створення різноманітних фондів компанії та управління ними (страхових і резервних фондів, фондів для погашення боргів, сплати відсотків, податків, викупу облігацій; виплати дивідендів акціонерам, пенсій, винагород працівникам, забезпечення функціонування благодійних фондів тощо).

Надання послуг з довірчого управління здійснюється шляхом виконання таких фінансових операцій:

— формування інвестиційного портфеля та управління активами інвестора, розміщеними в довірче управління, на його замовлення;

— отримання платежів за дорученням клієнта, наприклад, процентів, дивідендів, орендних платежів тощо;

— укладання договорів на брокерське обслуговування, купівля-продаж цінних паперів від імені та за дорученням клієнта, проведення розрахунків з покупцями та продавцями;

— зберігання цінних паперів;

— виконання заявок клієнта на пошук контрагента з угод або цінних паперів, податкове планування, пошук і придбання нерухомості, антикваріату, постійне інформування клієнта про стан ринку цінних паперів;

— формування інвестиційної стратегії з урахуванням побажань клієнта, диверсифікація структури активів на основі використання різних інвестиційних інструментів;

— створення окремих фондів компанії та управління ними тощо.

У вітчизняній практиці найбільшого поширення набули довірчі операції банків і небанківських установ щодо інвестування коштів на грошовому ринку та ринку капіталів.

Відмінність між управлінням активами інститутів спільного інвестування та довірчим управлінням полягає в тому, що при спільному інвестуванні кошти клієнтів акумулюються в один загальний фонд для подальшого управління ними за однією стратегією, а в індивідуальному довірчому управлінні управління портфелем інвестора відбувається за стратегією, розробленою особисто для конкретного довірителя з урахуванням його запитів. При цьому ви нагорода управляючого залежить безпосередньо від результату інвестування.

Крім того, у практичній діяльності довірчим операціям, на відміну від ощадних, притаманний значно вищий рівень ризику, хоча і рівень доходу теж буде більшим. Звичайно, надійність і стабільність доходу не гарантовані, але ризики можна звести до мінімуму завдяки диверсифікації портфеля та періодичному аналізу його дохідності. Головні відмінності вкладних операцій від довірчих наведено в табл. 10.1.

Таблиця 10.1. Відмінні риси вкладних і довірчих операцій з погляду фінансових установ — управителів і довірителів

Активи довірчих товариств на кінець 2009 р. становили 284,8 тис. грн. У Державному реєстрі фінансових установ зареєстровано лише два довірчих товариства. До основних передумов подальшого розвитку ринку довірчих фінансових послуг, як різновиду комісійно-посередницьких послуг банків, належать:

— потреба підвищення рівня ліквідності банківських установ;

— підвищення дохідності банківських послуг;

— розширення спектра фінансових послуг;

— посилення конкурентних переваг банків на ринку;

— зниження витрати банків на обслуговування клієнтів та ін.

Головними факторами, що сприяють зростанню обсягів довірчого управління, є підвищення доходів юридичних і фізичних осіб, збільшення частки фінансових активів у структурі накопиченого капіталу, розвиток фінансових ринків і, зокрема, ринку цінних паперів.