Для обґрунтування рішення банку про видачу інвестиційного кредиту розрахувати показники ефективності інвестиційного проекту: приведений дохід від інвестицій, чистий приведений дохід, норму рентабельності інвестицій, індекс рентабельності інвестицій і строк окупності інвестицій на підставі наведених у табл. 2.8 даних.
Таблиця 2.8. Графік руху грошових потоків інвестиційного проекту
Показник | Рік | ||||
1-й | 2-й | 3-й | 4-й | 5-й | |
Варіант "А" | |||||
Інвестиції, тис. грн | 1200 | ||||
Виручка від реалізації нової продукції (разом з ПДВ), тис. грн | 1100 | 900 | 700 | 500 | |
Повна собівартість реалізованої продукції, тис. грн У т. ч.: амортизаційні відрахування, обумовлені інвестиціями, тис. грн | 700 300 | 600 300 | 500 300 | 400 300 | |
Ставка податку на прибуток, % | 25 | 25 | 25 | 25 | |
Ціна авансованого капіталу (ставка відсотка), % | 22 | 22 | 22 | 22 | |
Вихідні дані для розрахунку показників ефективності інвестиційного проекту наведено у табл. 2.9.
Таблиця 2.9. Вихідні дані для розрахунку показників ефективності інвестиційного проекту
Показник | Рік | |||
2-й | 3-й | 4-й | 5-й | |
1. Виручка від реалізації нової продукції (разом з ПДВ), тис. грн | 1100 | 900 | 700 | 500 |
2. Повна собівартість реалізованої продукції, тис. грн У т. ч.: амортизаційні відрахування, обумовлені інвестиціями, тис. грн | 700 300 | 600 300 | 500 300 | 400 300 |
3. Прибуток до оподаткування, грн | 400 | 300 | 200 | 100 |
4. Податок на прибуток, грн | 100 | 75 | 50 | 25 |
5. Чисті грошові надходження, грн (ряд. 3 - ряд. 4 + амортизаційні відрахування) | 600 | 525 | 450 | 375 |
Розрахунок показників ефективності інвестиційного проекту
1. Приведений дохід від інвестицій (РУ):
2. Чистий приведений дохід (ЫРУ):
3. Індекс рентабельності інвестицій (РІ):
4. Норма рентабельності інвестицій (/ДЯ):
5. Строк окупності інвестицій (РР):
Таким чином, банк може прийняти рішення про видачу інвестиційного кредиту, оскільки інвестиційний проект є рентабельним - ЫРУ > 0, РІ > 1, ставка за кредитом (22 %) менша, ніж норма рентабельності інвестицій (25 %), що дасть змогу позичальнику окупити кредит на реалізацію інвестиційного проекту. Строк окупності інвестиційного кредиту становить 1 рік 6 міс. І за умови, що строк кредиту буде більший, ніж строк окупності інвестицій, позичальник матиме достатні грошові потоки для погашення інвестиційного кредиту.
Приклад
Розрахувати строк інвестиційного кредиту, якщо банк надав інвестиційний кредит у сумі 1,2 млн грн під 22 % річних. Строк будівництва становить 2 роки, строк введення об'єкта в експлуатацію (пільговий період) - 6 міс, середні надходження за проектом - 490 тис. грн, річна сума амортизаційних відрахувань, яка спрямовуватиметься на погашення заборгованості за кредитом, - 300 тис. грн, річна сума прибутку, яка спрямовуватиметься на погашення кредиту, - 250 тис. грн, строк окупності проекту - " 1 рік 6 міс.
Розрахунок строку інвестиційного кредиту
1. Сума заборгованості за кредитом з відсотками (^У):
2. Строк погашення кредиту (Пк):
3. Строк інвестиційного кредиту (Ті):
Таким чином, оптимальний строк кредитування для позичальника має бути 5,5 років (або 5 років і 6 міс), що дасть змогу позичальнику ввести об'єкт в експлуатацію та вчасно погасити заборгованість і відсотки за інвестиційним кредитом.
Динаміку кредитів, наданих банками України у поточну та інвестиційну діяльність у національній валюті за 1999-2006 рр., подано на рис. 2.5.
Наведені дані (рис. 2.5) свідчать про стійку тенденцію до зростання інвестиційних кредитів: у 2005 р., порівняно з 2004 р. у 2,7 раза, порівняно з 2003 р. - у 5,1 раза, порівняно з 2002 р. - у 9,6 раза. Частка кредитів у інвестиційну діяльність у загальній вартості кредитного портфеля становила: на 1 січня 2004 р. - 6,5 %, на 1 січня 2005 р. - 9,2, на 1 січня 2006 р. - 16,6 %.
Рис. 2.5. Динаміка кредитів, наданих банками України у поточну та інвестиційну діяльність у національній валюті за 1999-2006 рр. (за даними "Бюлетеня НБУ" на 1 січня відповідно)
2.3. Перспективи розвитку іпотечного кредитування в Україні
2.4. Споживчий банківський кредит
2.5. Особливості кредитування у формі овердрафту
2.6. Інші форми кредиту
Приклад
Приклад
Тема 3. БАНКІВСЬКІ РИЗИКИ
3.1. Сутність і класифікація банківських ризиків
3.2. Зовнішні ризики банку